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在我们之前题为oR1x【监管和流动性hiqE谁松谁紧？】“f7Tr支柱”如何协调nuVR币政策和监管政is9x的关系》”的报Fma2一文中提到，货c1vC政策稳步推升短q1Pe资金利率，趋势QXdL向是挤出杠杆，ZIxs会阶段性地为杠SoEd机构保留一定盈QOPX空间，避免资金LW0s时离场导致崩盘Tq66同期内通过监管IvOT策收紧，迫使不tTqX类型资金主体有Q4ru逐步离场；待监bl6N政策从紧取得阶a19i成果后，再度小E6KO收紧货币政策抬UNb9资金利率，进一WwLM压缩债市杠杆盈PZDj空间，为下一轮nSvj管政策加码准备fmFx前提条件d0BL